Donald Trump a anuntat pe 30 mai tarife suplimentare de 25% pentru otelul brut, aluminiul primar si produsele derivate, ridicand tarifele totale la 50%. Aceasta masura drastica sporeste incertitudinea in lantul valoric al productiei americane."Washingtonul continua sa creasca tarifele la otel si aluminiu, erodand marjele companiilor producatoare, fara nicio certitudine de revitalizare a industriei metalurgice." Simon Lacoume, analist sectorial la Coface.
Anuntul a fost facut in timpul inaugurarii unui parteneriat strategic intre US Steel si Nippon Steel din Japonia. Acesta presupune o investitie de 14 miliarde dolari in uzinele siderurgice americane ale producatorului de otel in decurs de 14 luni. Aceasta investitie semnificativa este, in parte, un raspuns la tarifele initiale de 25% la otel introduse de Washington in martie. Din perspectiva americana, aceasta investitie are doua scopuri: reducerea dependentei SUA de importuri si sprijinirea industriei nationale a metalelor. La nivel global, aceste noi tarife vor impacta Canada, China, Mexic, Uniunea Europeana (UE) si cateva tari asiatice.
O lovitura pentru industria prelucratoare din SUA
In urma tarifelor impuse de Trump in 2018, productia de otel din SUA a ramas constanta la aproximativ 80 de milioane de tone anual pana in 2024, iar tarifele pe otel ar fi putut duce la o crestere cu 1. 000 de locuri de munca in industria otelului. Cu toate acestea, conform unui studiu al Consiliului guvernatorilor Rezervei Federale, cresterea costurilor de productie din cauza
acestor tarife sunt asociate cu pierderea a 75.000 de locuri de munca in sectorul manufacturier national. Prin urmare, tarifele din 2018 nu au reusit sa genereze nicio crestere pe termen lung a productiei sau a ocuparii fortei de munca in industriile din SUA.
In plus, de la inceputul anului, tarifele au determinat cresterea preturilor atat la otel, cat si la aluminiu pe piata americana. Pretul mediu de piata din SUA a crescut semnificativ in comparatie cu nivelul de dinainte de aplicarea tarifelor: cu 20% de la inceputul anului pana in prezent (YTD) pentru otel si cu 65% de la inceputul anului pentru aluminiu. Pentru moment, productia americana de otel continua sa scada, deoarece impactul potential asupra productiei (si a ocuparii fortei de munca) ar putea fi vizibil doar pe termen lung. In primele patru luni ale anului 2025, productia americana a scazut cu 2% an la an, in timp ce la nivel mondial a scazut cu 1% an la an.
Cresterea preturilor interne ale otelului a reprezentat o povara grea pentru firmele de productie americane din aval in 2018. Volatilitatea preturilor si cresterea costurilor sunt de asteptat sa perturbe segmentele din aval ale lantului valoric.
• Pe termen scurt, ne asteptam ca aceste tarife suplimentare sa creasca si mai mult preturile din SUA, desi volatilitatea ramane riscul major. De la anuntul lui Trump din mai, Premium US Midwest Aluminum Premium a crescut cu 6%, in timp ce indicele preturilor echivalente ale otelului a scazut cu peste 5%.
• Pe termen mediu, cresterea preturilor interne ale metalelor ar putea eroda marjele companiilor producatoare. Sectorul automobilelor din SUA va fi deosebit de vulnerabil, deoarece lanturile valorice din amonte si din aval vor fi probabil afectate negativ.
• Pe termen lung, cresterea tarifelor americane la otel si aluminiu ar putea aduce beneficii Mexicului. Deoarece majoritatea exporturilor sale de automobile catre SUA indeplinesc cerintele USMCA, acestea sunt scutite de taxe vamale. Intre timp, productia sa ar trebui sa devina si mai competitiva datorita denaturarii costurilor de productie in comparatie cu SUA, exacerbata si mai mult de aceste tarife.
